余晓平：中国经济进入重要转折期

余晓平：中国经济进入重要转折期

只要是市场经济，必然有增长和衰退周期，自从市场经济发明以来还没有例外过。各个国家有自己的调控办法，用我们常说的话就是“宏观调控”，最常见的就是发钞和调整利率，发钞的风险在于物价上涨，而调整利率经常会不起作用。形象一点说前者像挂吊瓶，后者像服汤药。

早在2008年底出现经济海啸的时候我就说过，可以预见的就是这场经济海啸对中国的伤害要远远超过对美国，大家盘点一下自己的资产到底缩水了多少就可以知道，用货币对应的黄金量，或者对应的大宗实际商品就可以看出，尽管存款增加，但能买回来的东西却变少了。

从股价来看，美国道琼如今已经在一万三千两百点左右的水准，恢复得差不多了，中国的上证指数呢，奔着两千一就去了，人常说，股市是经济的晴雨计，我在美国经历过十年前的大萧条，到了这次经济海啸就一点担心都没有，因为历史一次次地证明，道琼所代表的传统工业总能恢复过来，因为完善的市场经济有修复功能。

中国的经济并不是自由经济，所以只能指望政府干预，更用传统的调整利率方法所不能解决，唯有发钞一个办法。美国发钞，全世界的市场替他消化，所以国内物价虽然也上涨，但是幅度不大。而中国所发的每一分钱几乎都是靠中国的老百姓来消化的，老百姓必须忍受物价上涨的痛苦。

过去的三十多年里，中国政府为了维持稳定，不顾发钞导致通货膨胀的风险，只顾眼前执政的利益，所以看起来经济一直是上涨的结果，这种上涨主要取决于房地产泡沫和垄断经济，而伴随的就是物价的上涨。发钞以后股市下跌是一个特别糟糕的信号，就是说增长出来的货币并非用于投资生产推动经济前进。从实业经济当中抽逃资本体现出来的就是股市下跌，说明人们对经济毫无信心。

看到一篇新闻中论述到，在几乎不间断的增长35年之后，中国经济已经达到一个转折点。投资导向型，依赖出口模式已经不再能够维持。国际经济环境恶化使得中国失去出口缓冲，中国转变为消费导向型经济面临造成政治动荡的风险。《福布斯》报导说，七月份数据显示中国经济在萎缩，并认为中国再次伪造数据。作者章家敦是《中国即将崩溃》作者。

文章说，北京上周发布七月份经济统计数据，似乎经过粉饰。有一个数字特别能够说明问题。根据国家统计局，上个月，电力产出比去年同期增加了2.1%。

有越来越多的证据显示，官员已经人为增加了被密切关注的电力数字，以使得经济看起来比实际更强壮，但是即使是2.1%的增长也表明中国经济停滞不前。为什么呢？从历史上来看，在中国，电力的增长高于GDP增长速度。

中国经济可能在萎缩的结论被生产调查和价格指数证实，但是最能说明问题的指标是卖不出去的货物堆积成山。最近几个月铜被堆积在停车场，铁矿石堆积在仓库。装载着没人要的煤炭的船只停留在港口。这就是中国分析家谈论的“心脏病发作”的中国经济，而资本研究的安妮-杨使用的词汇是“僵尸”。

很多分析家相信中国的问题只是暂时的，并将很快过去。文章说，他们错了。在几乎不间断的增长35年之后，中国已经达到一个转折点。造成三十年增长的三大原因要么不再存在，要么正在迅速消失。中国不再改革，国际环境不再良好，“人口红利”—非凡的劳动力增长正在变得萎缩。

它处在这样一个不利的背景下，而不是过去三十年里有利的环境，中共领导人将不得不采取行动。不幸的是，中共领导人不能做出一些必要的行动来发动增长。每个人都同意他们必须刺激国内消费，投资导向型，依赖出口模式已经不再能够维持。

但是，中国经济严重依赖出口商品。并且难以置信的是，中国对美国的依赖正不断增加。去年，中国对美国的贸易顺差达到2,954亿元。在今年的头七个月，中国出口到欧洲下降3.6%。而对美国的出口跃升11.4%。一旦中国经济崩溃，中国奇迹对他们的影响并没有他们想像的那么大。

但是北京在五年前更加容易做到的时候并不试图改变这种模式。于是，其他国家依然购买中国的产品，使得中国经济计划者可以依靠出口盈利作为缓冲。现在，随着国外市场下滑，中国不再能够依靠销售给国外顾客盈利。没有了出口缓冲，中国转变为消费导向型经济将造成混乱，这让中共在政治上难以承受。

中国经济现在处于新的超级周期。这一次，周期的方向是向下。并且可能持续几十年。中国已经走过了它的高峰，并已经不再能够实行必要的改革。

与此同时，中国房地产的泡沫继续吹大。尽管中共政府自去年初开始调控楼市，但楼价下跌并不明显，至今房价仍居高位。中国国家统计局周六（18日）公布了7月70个大中城市住宅销售价格，平均房价环比涨幅达16个月最高，而且房价上涨城市数量比6月翻了一倍，由“局部上涨”演化为“集体上涨”的态势。7月各地房地产火爆，签约量达28万套再创新高。

专家表示，房地产市场回暖迹象明显，如果未来价格持续反弹，政府公信力会再次受到重创。著名经济学家、北京工商大学教授梁小民认为，由于中国的政治机制问题，这个各国政府都用的办法，但是它在中国效果不好。中国社会的各方面的问题纠结在一起，互相拉扯，动哪一块就会带来另外一块的问题，最后它又威胁到政府的利益、安全。

本文一些内容来自网络上的文章分析，这在国内比较不容易看到，当下在中国，明白人比较痛苦，人们尽量往好处想，这一点可以理解。我个人的看法是，早在几年前我就分析过，当时由于中美之间的外汇顺差太大，中国根本就顶不住升值的压力，人民币兑美元必然升值。然而我又同时表示，人民币不可能永远升下去，因为随着发钞量增大，以及中国经济进一步崩溃，总有一天会导致人民币贬值，这个时候就容易一发不可收拾，我看这个日子快了。

如今从股指看来，大量热钱开始外逃，人民币开始有兑美元贬值的迹象，因此将资产转化成硬通货比较重要，比如黄金和美元外汇，这一点看看国民党执政末期人们“轧（ga)黄金”就知道当年人们的做法，用购买黄金的办法来抵御货币贬值。

乱世当中，脑子清醒的人才能很好地保护自己。不过中国政府还有最后一招就是变卖国有资产，也就是把本来属于你的东西再卖给你一遍，如果这样那还算好，最糟糕的是可能国内的人不会买，而老外会买，而且会以很低的价格来买。中国人动不动就骂人卖国，真正能卖的只有政府，你说我能把中石化给卖了吗？中国的那些脑残，政府把他卖了，还会替人家数钱呢。